18:37 Торговые системы |
За рубежом процессы консолидации фондовых бирж привели к тому, что в большинстве стран осталась одна фондовая биржа, обслуживающая национальный фондовый рынок. В последние 10 лет процесс консолидации пошел еще дальше. Образуются межнациональные биржи, например Euronext (Париж, Амстердам, Брюссель, Лиссабон, лондонская биржа производных финансовых инструментов LIFFE), OMX (объединяющая биржи Стокгольма, Копенгагена, Хельсинки, Рейкьявика, Вильнюса, Риги и Таллина). В 2007 г. появились трансатлантические альянсы, вроде NYSE-Euronext. Это способствует уменьшению фрагментарности рынков, снижению транзакционных издержек, увеличению их ликвидности. В России развитие биржевого рынка выявило двух лидеров (ММВБ и РТС), на которые приходятся почти все совершаемые в стране биржевые сделки с ценными бумагами. Тем не менее, учитывая размеры российского рынка, а также тот факт, что значительная часть операций с российскими акциями осуществляется за рубежом (на фондовых биржах Лондона, Нью-Йорка, Франкфурта и Берлина), наличие двух площадок в России снижает ликвидность, усиливает фрагментарность рынка. Рынок без вмешательства государства еще слишком долгое время (5-10 лет) будет идти к интеграции торговых систем, что реально снижает их конкурентоспособность (в т.ч. на пространстве СНГ) и потенциал в привлечении средств для инвестиций в российскую экономику. |
|
|
| Всего комментариев: 0 | |