13:51 Торговать на интуиции нельзя 3 |
— Закономерности для рынка общие, а вот задачи и цели, преследуемые трейдерами, разные. Можно привести такой пример. На рынке идет падение, и у новичков часто возникает вопрос: кто в это время покупает? А покупают, во-первых, те, кто считает, что дальше дешеветь уже не будет (достигнуто дно), во– вторых, те, кто фиксирует прибыль от открытой в «короткую» позицию (то есть зарабатывают на падающем рынке). — Есть какие-то требования к финансовым инструментам со стороны торговой системы? Что можно использовать? — Главное условие — у такого инструмента должен быть достаточно ликвидный рынок. Это означает, что по нему проходит значительный объем торгов, а спрэды между ценами на покупку и на продажу минимальны. Поэтому у нас по системе можно работать лишь с десятком акций, если мы говорим о фондовом рынке. Для неликвидных инструментов (например, для российских акций второго эшелона) торговая система должна строиться на основании фундаментального анализа. Например, выбираются акции с наибольшим потенциалом роста (ценовые ориентиры, выставленные фундаментальными аналитиками, существенно выше текущих), из них составляется инвестиционный (долгосрочный) портфель, акции выбывают из портфеля по мере достижения ими своих ценовых ориентиров. — Если я хочу управлять не одной бумагой, а портфелем, как быть в таком случае? — Торговые системы по каждой из бумаг будут различаться хотя бы потому, что на акции компаний разных отраслей влияют различные факторы. Так, на акции сырьевых фирм очень сильное давление оказывает динамика мировых цен на сырье. А на акции российских компаний телекоммуникационного сектора больше воздействуют внутрироссийские показатели. К тому же с точки зрения технического анализа характер торгов (объемы, спрэды, волатильность) у «голубых фишек» существенно различается. Существуют торговые системы, которые используют соотношения цен между различными инструментами. Могу привести пример простой стратегии торговли на спрэдах (разницах цен). Система видит, что в течение пяти последних лет стандартный спрэд между ценами на обыкновенные и привилегированные акции одного эмитента составлял порядка 15–20%. Когда происходит сужение этого коридора, система делает предположение, что в скором будущем спрэд вновь возрастет. Либо обыкновенные акции вырастут в цене, либо преф упадет. И далее другие формулы анализируют, какое событие наиболее вероятно. Существуют также системы, отслеживающие разницу цен по одному или по сходным инструментам на разных рынках и использующие ее для извлечения прибыли (например, купил на одной бирже, а продал на другой). — Хорошо, пусть и на виртуальных деньгах система работает эффективно. Теперь можно наконец снимать сливки? — Теперь программе можно доверить свои деньги. Но нельзя забывать, что эффективность системы нужно постоянно контролировать. Если соотношение прибыльных и убыточных сделок начинает ухудшаться, то систему придется корректировать. Можно сказать, что это перманентный процесс. — Что делать, если ситуация на рынке резко меняется под влиянием форс-мажорных обстоятельств? — Ни в одной торговой системе невозможно предусмотреть наступление форс-мажорных обстоятельств. Правильно построенная, она обеспечит выход из всех позиций при помощи «стоп-ордеров». — Можно сказать, что, чем более развит рынок, тем больше системных торговцев? — Совершенно верно. Одним из самых «техничных» считается рынок фьючерсных контрактов на индексы S&P и NASDAQ в США, как раз потому, что там наибольшее количество участников, денежных средств, огромные объемы торгов и ликвидность. — Но если игроки все время пытаются угадать закономерности рынка, используя прошлое, то не живет ли прошлыми ситуациями и настоящий рынок, формируемый системщиками? — Закономерности рынка уже существуют. Именно потому они и называются закономерностями, что периодически повторяются. Любая история, в том числе и история торгов на рынках ценных бумаг, время от времени повторяется, но уже в других условиях и на разных ценовых уровнях. Системный трейдинг и прогнозирование рынка основаны как раз на том, что закономерности существуют. «Эксперт» |
|
|
| Всего комментариев: 0 | |