13:56 Основные постулаты теории Чарльза Доу |
Джон Мерфи определил технический анализ «как исследование динамики рынка, чаще всего посредством графиков, с целью прогнозирования будущего направления движения цен». Но, пожалуй, Чарльз Доу наиболее ярко высказался о философии технического анализа, — для её понимания необходимо изучить шесть основных постулатов: Постулат первый: Цена учитывает всё. Согласно теории Доу, любой фактор, способный влиять на спрос или предложение, найдёт своё отражение в цене. Независимо от характера и причин событий, они мгновенно учитываются рынком и отражаются на динамике цен. Постулат второй: На рынке существуют три типа трендов. Определение тренда, которое дает Доу, выглядит так: при восходящей тенденции каждый последующий пик и каждый последующий спад выше предыдущего. То есть восходящая тенденция должна иметь форму кривой с последовательно возрастающими пиками и спадами. И, соответственно, при нисходящей тенденции каждый последующий пик и спад будет ниже, чем предыдущий. При горизонтальной тенденции каждый последующий пик находится примерно на том же уровне, что и предыдущие. Такое определение тенденций до сих пор является основополагающим и служит отправной точкой в анализе тренда. Также Доу выделял три категории тенденций: первичную, вторичную и малую. Наибольшее значение он придавал именно первичной, или основной. Основной тренд продолжается несколько лет и может быть как «бычьим» (когда цены растут), так и «медвежьим» (когда цены падают). Движения второго порядка продолжаются от нескольких недель до нескольких месяцев и могут идти в противоположном основному тренду направлении. Движения третьего порядка представляют собой колебания с периодом в несколько дней. Постулат третий: Основная тенденция имеет три фазы. Первая фаза — фаза накопления — наступает когда наиболее дальновидные и информированные участники рынка, основываясь на фундаментальных исследованиях, начинают покупать первыми. Вторая фаза наступает, когда к ним присоединяются инвесторы, использующие технические методы следования за тенденциями. К этому времени цены стремительно возрастают, и восприятие трейдерами данного рынка становится всё более оптимистичным. Затем тенденция входит в свою третью, заключительную фазу. В действие вступает широкая публика инвесторов, и на рынке начинается ажиотаж. Именно на этой стадии те самые информированные инвесторы, купившие бумаги первыми, начинают закрывать сделки (продавать). Постулат четвертый: Индексы должны подтверждать друг друга. В оригинале Чарльз Доу подразумевал промышленный и железнодорожный индексы. Сейчас это любые другие, в частности индексы биржевых площадок РТС и ММВБ. По мнению Доу, любой важный сигнал к повышению или понижению курса на рынке должен присутствовать в значениях обоих индексов. О начале восходящей тенденции можно говорить только в том случае, если значения обоих индексов перекрыли свои предыдущие промежуточные пики. Если это происходит только с одним индексом, значит говорить о тенденции к повышению курса на рынке рано. Если индексы показывают движение в разные стороны, то это значит что всё ещё действует предыдущая тенденция. В настоящее время данный принцип теории Доу выражается в необходимости подтверждения признаков смены тенденции дополнительными сигналами. Постулат пятый: Объём торговли должен подтверждать характер тренда. По мнению Доу, объём является важным фактором для подтверждения сигналов, полученных на ценовых графиках. Если основной тренд идёт вверх, то объём возрастает во время роста цен и падает при локальных коррекциях вниз. Если тренд нисходящий — всё происходит с точностью до наоборот: снижение цен сопровождается увеличением объёма, а при промежуточных оживлениях цен объём уменьшается. Однако следует отметить, что объём является лишь вторичным индикатором. Сигналы к покупке и продаже, по теории Доу, должны основываться исключительно на ценах закрытия рабочего периода. Постулат шестой: Тенденция действует до тех пор, пока не подаст явных сигналов о том, что она изменилась. По сути, это утверждение лежит в основе всех аналитических методов: начавшая движение тенденция будет стремиться его продолжать. Конечно же, определить сигналы перелома тенденции не так уж просто. Но анализ уровней поддержки и сопротивления, ценовых «фигур» а также показаний технических индикаторов, которые имеют объективное математическое выражение, помогут понять, что в динамике существующей тенденции наметился перелом. Однако в любом случае вероятность того, что существующая первичная тенденция будет иметь продолжение, обычно выше, чем возможность её изменения. Следуя этому принципу, вы чаще будете правы, чем неправы. С момента своего возникновения технический анализ остается самым распространенным и востребованным методом анализа биржевых цен. Это доказывает его высокую эффективность и позволяет инвестору улучшить показатели своей торговли. |
|
|
| Всего комментариев: 0 | |